政策频出推动充电桩建设上游电子元件产业链机遇涌现

2023-03-28 13:05:37

　　2月3日，工信部等八部门发布关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知，试点期为2023—2025年，重点任务提到了充换电服务体系保障有力，建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，服务保障能力显著提升，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%，形成一批典型的综合能源服务示范站。

　　充电桩行业高速增长，把握产业链机会：2022年我国充电基础设施增量为259.3万台，其中新建公桩同比上升91.6%，新建私桩同比上升225.5%，持续高速增长。2022年我国新能源汽车销量688.7万辆，桩车增量比为1：2.7，离1：1仍有较大提升空间，我们测算2022-25年我国年新增充电桩CAGR为32.1%。与中国相比，欧美建设相对落后，2021年美国、欧洲总车桩比仅为4.2/3.8左右，在各国政策引导下，海外充电桩市场增速加快，我们测算2022-25年欧美年新增充电桩CAGR为44.1%，充电桩出海发展空间巨大。建议重点关注充电枪/充电模块/磁性元器件/功率器件/电容等充电桩产业链机会。

　　1、【永贵电器】：据我们测算2025年中/美/欧三地充电枪市场空间将分别达36.6/19.6/19.0亿元。公司充电枪产品覆盖直流与交流，相关产品收入在车载新能源业务占比超过30%。同时，快充充电桩的发展也将带动对液冷超充枪的需求，公司是国内第一家量产液冷大功率超充枪的厂商，已给众多国内整车厂、充电桩端厂家及运营商供应产品，我们看好公司的超充枪产品竞争力不断提升，在需求大规模扩张的市场中获取超额份额。

　　2、【可立克】：据我们测算2025年全球充电桩领域磁性元件市场规模有望达50亿元，21-25年CAGR约60%，公司深耕磁性元件多年，在充电桩领域覆盖Rivian、盛弘、优优绿能、英飞源等多家国内外一流客户。国内磁性元件市场份额向头部供应商集中，凭借可立克在充电桩磁性元件领域的龙头地位，我们看好充电桩大批量装机对公司业绩的拉动。

　　3、【江海股份】：铝电解电容、薄膜电容是交流、直流充电桩中的核心元器件，占充电桩BOM 5~10%，公司作为国产电力电容龙头，覆盖铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大产品线，未来将深度受益充电桩大批量装机。

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